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重銷(xiāo)售輕研發(fā)成上市藥企通病
加入日期:2018/8/16 8:36:58 查看人數(shù): 877 作者:admin
上市公司正在相繼披露2018年半年報(bào)，對(duì)醫(yī)藥板塊公司來(lái)說(shuō)，除了營(yíng)收和凈利潤(rùn)等基本數(shù)據(jù)外，研發(fā)與銷(xiāo)售情況也一直是業(yè)界關(guān)注重點(diǎn)。
新京報(bào)記者梳理已經(jīng)披露半年報(bào)的48家A股上市公司發(fā)現(xiàn)，重銷(xiāo)售、輕研發(fā)成為醫(yī)藥板塊公司的通病。其中，多家企業(yè)的銷(xiāo)售費(fèi)用甚至占據(jù)了報(bào)告期內(nèi)營(yíng)業(yè)收入的半數(shù)以上，而同時(shí)期的研發(fā)投入占比均不足20%。北京大學(xué)藥學(xué)院藥事管理與臨床藥學(xué)系主任史錄文分析，在現(xiàn)有的市場(chǎng)生態(tài)環(huán)境下，企業(yè)必然會(huì)選擇最簡(jiǎn)單的方式獲取回報(bào)，即增加銷(xiāo)售投入，但長(zhǎng)此以往，必將嚴(yán)重制約醫(yī)藥行業(yè)的創(chuàng)新和長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。
4家藥企銷(xiāo)售費(fèi)用占營(yíng)收半數(shù)以上
在已經(jīng)披露2018年半年報(bào)的醫(yī)藥板塊A股上市公司中，大多數(shù)企業(yè)在銷(xiāo)售費(fèi)用方面都很舍得花錢(qián)。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，恒瑞醫(yī)藥以28.01億元排在首位，濟(jì)川藥業(yè)、康恩貝、譽(yù)衡藥業(yè)、昆藥集團(tuán)等緊隨其后。
銷(xiāo)售費(fèi)用占營(yíng)收比重情況也是衡量一個(gè)企業(yè)銷(xiāo)售費(fèi)用投入情況重要參考值。其中，靈康藥業(yè)銷(xiāo)售費(fèi)用占比最大，達(dá)到72%，上海凱寶、濟(jì)川藥業(yè)、康恩貝等多家企業(yè)的銷(xiāo)售費(fèi)用也都占據(jù)了報(bào)告期內(nèi)營(yíng)業(yè)收入的半數(shù)以上。
研發(fā)費(fèi)用投入占營(yíng)收比重不足20%
除了銷(xiāo)售費(fèi)用，研發(fā)費(fèi)用也是企業(yè)備受關(guān)注的投入，尤其是在國(guó)家層面不斷鼓勵(lì)創(chuàng)新的政策背景下，企業(yè)的研發(fā)情況更加引人關(guān)注。從研發(fā)費(fèi)用投入來(lái)看，恒瑞醫(yī)藥再次以9.95億元名列前茅，華北制藥、金域醫(yī)學(xué)、普洛藥業(yè)、濟(jì)川藥業(yè)分列二至五位。
在研發(fā)投入占報(bào)告期內(nèi)的營(yíng)業(yè)收入比重方面，開(kāi)立醫(yī)療以18.82%的占比排在首位，隨后是艾德生物、恒瑞醫(yī)藥、安圖生物、正海生物等，與銷(xiāo)售費(fèi)用動(dòng)輒占營(yíng)業(yè)收入過(guò)半的情況相比，研發(fā)費(fèi)用明顯占比更小。
恒瑞醫(yī)藥銷(xiāo)售和研發(fā)費(fèi)用均居榜首
一向重視研發(fā)，素有“研發(fā)一哥”之稱(chēng)的恒瑞醫(yī)藥的銷(xiāo)售費(fèi)用和研發(fā)投入均處于榜首位置。2017年11月，恒瑞醫(yī)藥成為首只市值超2000億元的醫(yī)藥股，這也讓行業(yè)看到了創(chuàng)新研發(fā)的回報(bào)。2017年，在17.59億元研發(fā)投入的情況下，今年7月15日，恒瑞醫(yī)藥自主研發(fā)的我國(guó)首個(gè)優(yōu)效化療生物創(chuàng)新藥硫培非格司亭注射液正式上市，這也是我國(guó)首個(gè)與進(jìn)口的同類(lèi)產(chǎn)品相比，獲得優(yōu)效結(jié)果的長(zhǎng)效制劑。恒瑞醫(yī)藥今年還有2個(gè)創(chuàng)新藥相繼許可給美國(guó)公司，創(chuàng)下中國(guó)藥企單個(gè)產(chǎn)品轉(zhuǎn)讓費(fèi)的最高金額。5月30日，福布斯公布2018年全球最具創(chuàng)新力公司榜單，恒瑞醫(yī)藥成為唯一入榜的中國(guó)制藥公司。恒瑞醫(yī)藥的跨國(guó)研發(fā)團(tuán)隊(duì)超過(guò)2000人，其在連云港、上海、成都、蘇州等地及美國(guó)和日本均設(shè)有研發(fā)中心。
在恒瑞醫(yī)藥董事長(zhǎng)孫飄揚(yáng)看來(lái)，通過(guò)國(guó)家藥品監(jiān)管制度改革，未來(lái)醫(yī)藥企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力將回歸到創(chuàng)新能力和產(chǎn)品質(zhì)量上來(lái)，劣幣驅(qū)良幣的現(xiàn)象將會(huì)得到糾正。在全球化的產(chǎn)業(yè)格局中，無(wú)論是研發(fā)創(chuàng)新，還是市場(chǎng)開(kāi)拓，都是國(guó)內(nèi)外一盤(pán)棋，對(duì)于擁有國(guó)際視野，能夠整合全球資源的企業(yè)來(lái)說(shuō)，將更多贏得長(zhǎng)期話(huà)語(yǔ)權(quán)。
根據(jù)恒瑞醫(yī)藥8月10日披露的2018年年中報(bào)，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收77.61億元，歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為19.10億元，同比分別實(shí)現(xiàn)22.32%、21.38%的漲幅。其中，創(chuàng)新成果的逐步收獲成為驅(qū)動(dòng)上半年業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的主要原因之一。
研發(fā)投入方面，恒瑞醫(yī)藥2018年上半年投入研發(fā)資金9.95億元，比上年同期增長(zhǎng)27.26%，研發(fā)投入占營(yíng)業(yè)收入的比重達(dá)12.82%，其研發(fā)投入的增幅水平已經(jīng)超過(guò)了同期營(yíng)收、凈利潤(rùn)的增長(zhǎng)。
上市藥企去年銷(xiāo)售費(fèi)用為研發(fā)5.88倍
中國(guó)醫(yī)藥工業(yè)信息中心8月4日對(duì)外發(fā)布的“2017年度中國(guó)醫(yī)藥工業(yè)百?gòu)?qiáng)榜”顯示，研發(fā)投入成為百?gòu)?qiáng)榜一大亮點(diǎn)。2017年百?gòu)?qiáng)企業(yè)在研發(fā)方面的總投入突破300億大關(guān)，達(dá)到316億，占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比例提升至4.2%，較上年提高了0.6個(gè)百分點(diǎn)。同時(shí)，百?gòu)?qiáng)企業(yè)中有9家企業(yè)的研發(fā)投入占比大于10%，較上年顯著增多6家。
目前，在國(guó)內(nèi)上市企業(yè)中，銷(xiāo)售費(fèi)用仍明顯高于研發(fā)投入，新京報(bào)記者統(tǒng)計(jì)了A股醫(yī)藥板塊上市公司近年來(lái)的相關(guān)數(shù)據(jù)，結(jié)果顯示，290家上市企業(yè)2017年的銷(xiāo)售費(fèi)用合計(jì)為1827.42億元，平均為6.30億元，占營(yíng)業(yè)收入比重平均達(dá)21.25%。研發(fā)費(fèi)用方面，290家上市企業(yè)的研發(fā)費(fèi)用合計(jì)為311.03億元，平均為1.11億元，占營(yíng)業(yè)收入比重平均為5.51%。據(jù)此推算，2017年，290家上市企業(yè)的銷(xiāo)售費(fèi)用為研發(fā)費(fèi)用的5.88倍。
北京大學(xué)藥學(xué)院藥事管理與臨床藥學(xué)系主任史錄文分析，從業(yè)企業(yè)之所以重銷(xiāo)售、輕研發(fā)，與市場(chǎng)化的生態(tài)環(huán)境有關(guān)，生態(tài)環(huán)境反向刺激企業(yè)去選擇獲得回報(bào)的方式，“企業(yè)通過(guò)增加銷(xiāo)售費(fèi)用，就可以在一定程度上增加企業(yè)回報(bào)，當(dāng)然懶得在創(chuàng)新方面投入更多，提升產(chǎn)品質(zhì)量。更多的銷(xiāo)售投入，更多的回報(bào)，企業(yè)當(dāng)然會(huì)做出自己的選擇，而且這對(duì)企業(yè)來(lái)說(shuō)，是最簡(jiǎn)單，也是企業(yè)最喜歡的方式?！?
醫(yī)藥行業(yè)創(chuàng)新與長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展或受影響
“創(chuàng)新拉動(dòng)下的產(chǎn)業(yè)發(fā)展，才能適應(yīng)國(guó)際大環(huán)境和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，也是產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展的必需?！笔蜂浳谋硎荆瑥呢?cái)務(wù)數(shù)據(jù)得出的企業(yè)輕研發(fā)結(jié)論，僅是研發(fā)不足的一個(gè)方面，除了財(cái)務(wù)方面的投入欠缺外，人才激勵(lì)機(jī)制、高校人才培養(yǎng)方式和評(píng)價(jià)方式等，都是影響醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新的重要因素。
以國(guó)內(nèi)醫(yī)藥市場(chǎng)為例，創(chuàng)新藥比例仍占少數(shù)，我國(guó)創(chuàng)新藥研發(fā)實(shí)力較為薄弱。數(shù)據(jù)顯示，2001-2016年美國(guó)批準(zhǔn)上市433個(gè)新藥，在中國(guó)上市的只有133個(gè)，占30.7%。而在近10年在我國(guó)上市的29個(gè)典型新藥，上市時(shí)間也比歐美晚幾年。
此外，最重要的一點(diǎn)是參比制劑問(wèn)題。參比制劑，也就是被仿制藥仿制的對(duì)象，是一批處方工藝合理、質(zhì)量穩(wěn)定、療效確切的藥品。在進(jìn)行生物等效性的實(shí)驗(yàn)中，國(guó)際上多選用原研藥品作為參比制劑，但中國(guó)、中國(guó)香港、韓國(guó)、印度、巴西等國(guó)還存在大量拿仿制藥當(dāng)參比制劑的現(xiàn)象?！皣?guó)際上主要通過(guò)模擬人體環(huán)境的溶出試驗(yàn)來(lái)進(jìn)行藥品生物等效性的對(duì)比，通過(guò)這項(xiàng)實(shí)驗(yàn)的藥品，則可以上市。由于許多國(guó)家在進(jìn)行這項(xiàng)實(shí)驗(yàn)的參比制劑往往不是原研藥，這一情況導(dǎo)致的最直接結(jié)果就是不同廠(chǎng)家生產(chǎn)的同一品種藥品療效會(huì)存在很大差別。”
